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随着央行加息渐近,全球要支付的利率将飙升,哪个国家和哪些部门最脆弱?

经济学人的分析指出,去年全世界支付了近11万亿美元的利息,随着利率开始上升,有些国家和经济部门将日子难过。

世界经济从未像现在这样负债累累。

全球债务存量已从2000年的83万亿美元,增加到2021年的约295万亿美元。这一速度几乎是世界GDP增长速度的两倍。债务从2000年占GDP的230%上升到大流行前夕的320%,而在去年,covid-19将其推到了355%的新纪录。

这种爆炸性增长的部分原因,是过去20年里借贷成本的稳步下降。在2000年初,10年期国债的收益率为6.5%。今天其收益率为1.7%。在这段时间里,美联储的有效政策利率,已经从6.5%下降到0.08%左右,最近的一次下降是在大流行期间。

欧元区和日本的基准利率低于零。政府债券收益率和中央银行政策利率的下降,已经传导到私人借款人的贷款利率。

因此,尽管这些年来全球债务急剧上升,但世界的利息成本,占国内生产总值的比例远远低于20世纪80年代的峰值。例如,2021年,美国的利息成本占GDP的12%,而1989年为27%。

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